- 人民幣升值影響元器件市場(chǎng)
- 元器件行業(yè)增速減緩
- 新興消費(fèi)品推動(dòng)元器件發(fā)展
- 企業(yè)的利潤(rùn)率及利潤(rùn)增速會(huì)放緩
對(duì)于在深圳華強(qiáng)北做電子元器件生意的莊先生來(lái)說(shuō)，今年最好賺錢(qián)的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去。“二季度行情最好，三季度就差了一點(diǎn)，進(jìn)入四季度又比三季度好了一點(diǎn)。”莊先生是潮州人，和他一樣主營(yíng)各類(lèi)電子元器件的商戶，百分之七八十是潮州人。他告訴記者，現(xiàn)在電子元器件整體價(jià)格比較平穩(wěn)，從出貨量上看外單有點(diǎn)差，內(nèi)單還不錯(cuò)。他認(rèn)為外單主要是受到了人民幣兌美元升值的影響。
在行業(yè)分析師們看來(lái)，電子元器件超預(yù)期增長(zhǎng)的階段已經(jīng)過(guò)去，行業(yè)增速將減緩，對(duì)于明年行業(yè)的態(tài)勢(shì)，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期是個(gè)溫和增長(zhǎng)的年份。
導(dǎo)致機(jī)構(gòu)做出上述判斷的不僅僅是莊先生所說(shuō)的人民幣升值因素，首先是行業(yè)自身周期性的變化。愛(ài)建證券分析師朱志勇對(duì)記者表示，今年電子元器件行業(yè)的情況比較特殊，按以往慣例，一般是三四季度旺季情況比較好，今年則是上半年超預(yù)期。在上半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的過(guò)程中，電子元器件行業(yè)由于之前產(chǎn)能和庫(kù)存降低，導(dǎo)致補(bǔ)庫(kù)存需求增加，產(chǎn)品價(jià)格上漲。下半年隨著投資增加、產(chǎn)量增加，補(bǔ)庫(kù)存階段漸入尾聲，產(chǎn)品價(jià)格漸漸回落，行業(yè)增速將減緩，但這并不意味著行業(yè)景氣周期的結(jié)束，而是會(huì)回到正常增長(zhǎng)的軌道。人民幣升值會(huì)吞噬企業(yè)利潤(rùn)，但預(yù)計(jì)不會(huì)影響銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來(lái)銷(xiāo)售額仍處高位，但利潤(rùn)率及利潤(rùn)增速會(huì)放緩。
其次，從一些行業(yè)先驗(yàn)指標(biāo)，如產(chǎn)能利用數(shù)據(jù)、存貨等角度分析，電子元器件出現(xiàn)階段性高點(diǎn)的特征也十分明顯。中航證券表示，存貨增長(zhǎng)的狀態(tài)已經(jīng)開(kāi)始從廠商蔓延到供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，今年強(qiáng)勁的資本支出也使得市場(chǎng)擔(dān)憂未來(lái)出現(xiàn)供需反轉(zhuǎn)的態(tài)勢(shì)。實(shí)際上，三季度開(kāi)始，國(guó)內(nèi)元器件市場(chǎng)缺貨狀況已有所緩解，元器件價(jià)格松動(dòng)是普遍現(xiàn)象。近期，華強(qiáng)北元器件綜合指數(shù)處于緩慢下跌狀態(tài)，表明市場(chǎng)正處于供需相對(duì)平衡的狀態(tài)，節(jié)前及旺季備貨效應(yīng)支撐了這種平衡。
對(duì)于電子元器件行業(yè)增速的放緩，海外市場(chǎng)已有預(yù)警。上周全球電子股指普跌，國(guó)家半導(dǎo)體公司(National Semi)發(fā)布了三季度業(yè)績(jī)預(yù)警，引起業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體公司德州儀器向下修正下半年預(yù)測(cè)，對(duì)未來(lái)表示謹(jǐn)慎。PC銷(xiāo)售的疲軟成為三星等電子巨頭等共同的擔(dān)憂。同時(shí)，中國(guó)臺(tái)灣筆記本電腦代工廠訂單有回暖，但情況較往年差了很多，仍看不到12月訂單。
出于對(duì)行業(yè)整體增速放緩的擔(dān)憂，分析師們紛紛把投資的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向了結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)和行業(yè)個(gè)股的挖掘。在朱志勇看來(lái)，新興消費(fèi)品的出現(xiàn)為電子產(chǎn)品提供了新的廣闊應(yīng)用領(lǐng)域，對(duì)于電子元器件行業(yè)的會(huì)起到革命性的推動(dòng)作用，如觸摸屏、電子紙、液晶顯示相關(guān)材料、OLED等，未來(lái)的投資機(jī)會(huì)更多的在于移動(dòng)智能終端、LED、功率器件、新型顯示器件等子行業(yè)。
