電子元器件的機遇與挑戰(zhàn);

• 電子元器件2011年增長仍然可期
• 電子元器件的大幅增長絕非周期性地簡單修復
• 智慧終端需求啟動可能是未來幾年的看點
• 新興產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)是投資的首選
• 傳統(tǒng)行業(yè)和新興行業(yè)均面臨著機會
• 新興行業(yè)成長性高

電子元器件的市場數(shù)據(jù)：

• 2010年3G用戶預計為10.5億戶
• 2011年3G用戶將為15億戶

2010年電子元器件行業(yè)景氣度超越預期，2011年好戲會不會繼續(xù)？多位分析人士認為，未來電子元器件行業(yè)主題投資機會仍在，看好新能源、新興消費電子相關品種。

電子元器件2011年增長仍然可期。國泰君安認為，雖然全球經(jīng)濟增長仍面臨諸多不確定性，仍對電子產(chǎn)業(yè)可持續(xù)增長抱有信心?；?010-2011年全球產(chǎn)能的快速釋放，以及2010年較高的增長基數(shù)，或許2011年行業(yè)增速將大幅度下降，回歸平穩(wěn)增長的可能性大幅增加。“預計中國電子產(chǎn)業(yè)將保持高于全球平均的增長。從產(chǎn)業(yè)成長階段來看，產(chǎn)業(yè)發(fā)展正從中低端產(chǎn)品進口替代、出口替代步入中高端產(chǎn)品進口替代、出口替代的過程。技術(shù)、創(chuàng)新將逐漸取代成本優(yōu)勢，成為決定企業(yè)未來長期發(fā)展能力的最核心要素。少數(shù)企業(yè)競爭能力的快速提升，相關公司有機會成就全球一流企業(yè)的品牌地位。”

電子元器件的大幅增長絕非周期性地簡單修復。中信建投認為，電子行業(yè)今年大幅增長，并非僅僅是原有需求的簡單修復，還受到了新技術(shù)、新產(chǎn)品、新應用的拉動。以智能手機、平板電腦為代表的消費電子產(chǎn)品成為行業(yè)發(fā)展的重要推動力。移動通信的發(fā)展和寬帶設施的建設，使電子行業(yè)的“移動、內(nèi)容、融合”等方面發(fā)展趨勢得到了體現(xiàn)，消費電子產(chǎn)品也進入高速發(fā)展期，并帶動上游相關元器件產(chǎn)品銷量增長。

智慧終端需求啟動可能是未來幾年的看點。長江證券認為，2011年看智能手機，2012年看平板電腦，2013年看智能電視，智能終端滲透率逐年上升。與此同時，2011年3G普及率將呈現(xiàn)加速趨勢，長江證券認為，2010年3G用戶預計為10.5億戶，2011年3G用戶將為15億戶，歐美的3G需求達到提速節(jié)點，亞太地區(qū)還有很大上升空間。

新興產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)是投資的首選。國泰君安認為，從投資領域來看，自2009年以來，新興產(chǎn)業(yè)一直作為產(chǎn)業(yè)投資的首選區(qū)域。“其中包括新興消費電子、低碳新能源及其相關器件。新興消費電子反映產(chǎn)業(yè)技術(shù)最新方向，吻合消費升級預期，因而將獲得超出行業(yè)平均增長的機會。低碳新能源及其核心器件反映國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型趨勢，將獲得各級政府政策的鼎力支持。”

傳統(tǒng)行業(yè)和新興行業(yè)均面臨著機會。光大證券認為，從行業(yè)整體來看，目前及明年前半段并非行業(yè)全面配置的良好時點，建議低配；上半年可挖掘抗周期個股，并進行適當配置；從二季度末開始，可逐漸提高行業(yè)配置，迎接下半年的景氣度回升。但是新興行業(yè)與傳統(tǒng)行業(yè)都有投資機會。

新興行業(yè)成長性高。傳統(tǒng)行業(yè)雖然行業(yè)增速低，但產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移將能為部分傳統(tǒng)行業(yè)帶來良好的發(fā)展機遇，亦能降低相關公司在景氣度下滑的過程中的經(jīng)營風險。