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電子行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)開始慢慢釋放

發(fā)布時(shí)間:2012-07-01

電子行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)開始慢慢釋放

  我們繼續(xù)看好??低?、歌爾聲學(xué)、安潔科技;下半年還強(qiáng)烈看好信維通信、水晶光電、同方國(guó)芯(晶源電子),信維通信估值風(fēng)險(xiǎn)已大幅釋放,三星等國(guó)際大廠訂單第三季開始放量,給予推薦評(píng)級(jí)。

近期公安部科信局/裝財(cái)局主辦、廣東省公安廳協(xié)辦會(huì)議,希望以廣東慧眼城市項(xiàng)目為范本向平安/智慧城市建設(shè)模式推向全國(guó),但平安城市承建資金開始以社會(huì)資金為主,廠商機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存。

   隨著智慧城市建設(shè)熱潮興起,安防廠商景氣信心指數(shù)依然較高,但由于宏觀大環(huán)境不佳,各廠商策略松緊開始不一,鑒于政府項(xiàng)目時(shí)間周期的不確定性及墊資風(fēng)險(xiǎn),部分廠商小幅下調(diào)景氣預(yù)估,建議關(guān)注安全邊際更高的大廠商,尤其是??低?。

手機(jī)、平板等智能消費(fèi)終端新品不斷,Android平臺(tái)占比持續(xù)提升,三星財(cái)報(bào)超預(yù)期,智能機(jī)銷量對(duì)蘋果的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)仍在擴(kuò)大;Amazon新平板已經(jīng)開始備貨,預(yù)計(jì)月底可能有新品發(fā)布,建議關(guān)注三星及Amazon供應(yīng)鏈。

手機(jī)/平板之外的消費(fèi)電子旺季不旺,面板廠下調(diào)增長(zhǎng)預(yù)期。

"確定成長(zhǎng)"具有稀缺性,下半年依然是行業(yè)投資重點(diǎn)。其中,安防監(jiān)控行業(yè)公司景氣中有所分化;蘋果供應(yīng)鏈依然是確定性最高的條線,除此之外,三星、Amazon供應(yīng)鏈開始出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)。

   上周A股電子指數(shù)下跌1.01%,上證指數(shù)下跌1.84%;費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)上漲5.27%,道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲1.97%;臺(tái)灣電子行業(yè)指數(shù)下跌1.25%,同期臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)下跌0.56%。

    遍調(diào)低業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期,預(yù)計(jì)第三季補(bǔ)庫存效應(yīng)不明顯,可能會(huì)出現(xiàn)旺季不旺的格局。不過,目前國(guó)內(nèi)外半導(dǎo)體大廠已經(jīng)進(jìn)入財(cái)報(bào)密集發(fā)布期,風(fēng)險(xiǎn)正在逐步釋放,考慮到去年同期的業(yè)績(jī)基數(shù)較低,第三季業(yè)績(jī)同比增速數(shù)據(jù)將比第二季有所改善,相比其他行業(yè),電子行業(yè)仍具有投資價(jià)值。

ABI Research預(yù)估至2017年具有視覺手勢(shì)識(shí)別功能的智能手機(jī)出貨將達(dá)6億部;高通已在2012年大力推廣Snapdragon芯片處理器的視覺手勢(shì)識(shí)別技術(shù);英特爾今年著重于筆記本和超級(jí)本的觸摸功能,手勢(shì)和語音識(shí)別將成為明年計(jì)算領(lǐng)域的"重頭戲"。

LED國(guó)際大廠業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^好,行業(yè)景氣預(yù)期可能有所改善,但國(guó)內(nèi)大多數(shù)廠商仍在出口無力/內(nèi)需不足中掙扎。

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