LED產(chǎn)業(yè)的機遇與挑戰(zhàn):
- 各國大力扶持LED產(chǎn)業(yè)
- 上游利潤高
- LED產(chǎn)業(yè)有望高速增長
LED產(chǎn)業(yè)的市場數(shù)據(jù):
- 2008年全球LED產(chǎn)值達到67.67億美元
- 上游約占行業(yè)利潤的70%
近幾年,LED面臨爆發(fā)性增長,主要是源于各國政策的支持,以及下游電視背光源需求的急速增長、未來成本下降所帶來的大規(guī)模通用照明替代等。可以說,未來5年,將是LED產(chǎn)業(yè)的黃金增長期。
各國大力扶持LED產(chǎn)業(yè)
面對全球氣候變遷與不斷高漲的能源價格,各國政府都已經(jīng)開始把一些高耗能的產(chǎn)品列為首要的禁用對象,例如白熾燈泡就是最為明顯的案例。白熾燈泡的禁用首先從歐盟與日本最先開始,后來各國政府也開始陸續(xù)跟進。從各國禁用白熾燈泡的時間表來觀察,2012年之后,大多數(shù)國家開始逐步禁用白熾燈泡,也為LED照明帶來龐大的商機。
由于各國政府的大力支持,全球LED市場今年來迅速擴大,根據(jù)臺灣工業(yè)研究院(IEK)統(tǒng)計,2008年全球LED產(chǎn)值達到67.67億美元。
上游約占行業(yè)利潤的70%
LED產(chǎn)業(yè)鏈包括上游的發(fā)光材料、襯底、外延片和芯片,中游的封裝模塊/光源、數(shù)碼管和點陣、驅(qū)動IC/控制,下游的應(yīng)用,包括照明和背光源。LED產(chǎn)業(yè)上下游各環(huán)節(jié)差異很大,上游產(chǎn)品技術(shù)難度高、進入門檻高,從而毛利率高,約占行業(yè)70%的利潤;中游和下游產(chǎn)品技術(shù)難度低、缺乏核心技術(shù)、進入門檻低、競爭激烈,從而中游的封裝環(huán)節(jié)約占10-20%的利潤,下游的LED應(yīng)用約占10-20%。
LED產(chǎn)業(yè)在全球已經(jīng)形成了一套完整的產(chǎn)業(yè)鏈,美國、日本、歐洲、中國臺灣和韓國的企業(yè)數(shù)量眾多,主要集中在襯底、外延片、芯片以及封裝領(lǐng)域。真正具備實力從事LED產(chǎn)業(yè)鏈上全業(yè)務(wù)的公司比較少,主要是美國、日本及韓國的龍頭企業(yè)。近年來,我國LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速,在國家政策的支持和下游應(yīng)用需求的帶動下,產(chǎn)生了一些有代表性的企業(yè),國內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)鏈正在崛起。
目前LED外延片生長技術(shù)主要采用MOCVD,世界范圍內(nèi)能夠生產(chǎn)這一設(shè)備的企業(yè)也不過3到5家。世界上最大的兩家MOCVD生產(chǎn)商為德國的AIXTRON和美國的VEECO,它們占據(jù)全球MOCVD供應(yīng)市場90%以上的市場份額,處于壟斷地位。
LED產(chǎn)業(yè)有望高速增長
隨著世界各國對綠能產(chǎn)業(yè)的日益重視,LED市場備受關(guān)注。越來越多的廠商積極投入LED市場,使得半導(dǎo)體照明技術(shù)得到了快速提升。LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展之快,應(yīng)用之廣,已超越了想像,其價值鏈也由制造業(yè)延伸進入到服務(wù)業(yè),對社會發(fā)展產(chǎn)生了巨大影響。市場上對于LED未來是否過剩存在憂慮,但是我們經(jīng)過分析認(rèn)為,市場的這種擔(dān)心有些過頭。下面我們從供給和需求兩邊進行分析,來看LED市場未來兩年的市場趨勢。
供給增長受制于上游設(shè)備和原料供應(yīng)。首先,上游MOCVD設(shè)備產(chǎn)能快速擴張,效率大幅提高。目前全球能夠生產(chǎn)MOCVD機的公司有三家,德國Aixtron、美國Veeco、日本Sanso,而前兩家統(tǒng)治了整個全球市場。但是,MOCVD市場需求的強勁,以及壟斷所帶來的高回報,吸引著新的市場進入者;其次,上游主要材料短缺成為目前LED產(chǎn)能擴張的重要制約因素。對于LED產(chǎn)能形成制約的是上游的主要材料,藍寶石基板、MO氣體等。而LED的這些上游材料行業(yè)進入壁壘高,由國外少數(shù)公司控制,而且襯底的主要生產(chǎn)商毛利率在不斷提高,說明市場的原料供應(yīng)的緊張程度。
經(jīng)過分析我們認(rèn)為,2010年LED供應(yīng)緊張,2011年會有所緩解,而且近兩年供給過剩情況不會很嚴(yán)重。隨著原有LED廠商和新的廠商在LED芯片上大規(guī)模擴產(chǎn)計劃的推出,投資者對于未來LED產(chǎn)能過剩日益擔(dān)憂。我們查閱了大量國外和臺灣機構(gòu)的研究,各機構(gòu)對于未來供給和需求的預(yù)測數(shù)據(jù)差異比較大,在產(chǎn)能過剩及其影響的問題上觀點并不統(tǒng)一。
綜合各方的觀點,我們認(rèn)為,未來幾年將是LED產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式增長的黃金期。目前LED下游的需求逐漸擴散并呈現(xiàn)急劇增長的態(tài)勢,而各路資本也紛紛加大對上游供給產(chǎn)能的投入。至于未來是否會產(chǎn)生產(chǎn)能過剩亦或是不足,這主要取決于通用照明市場的大規(guī)模替代何時啟動,并接替背光源市場進一步擴大LED的需求。但無論未來市場變化如何,照明市場的啟動只是時間問題,而且不會很久。
我們認(rèn)為,即使產(chǎn)能過剩也不可怕,我們依然看好LED行業(yè)中的龍頭企業(yè)。我們認(rèn)為依據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)律,如同任何一個新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過程一樣,未來LED產(chǎn)業(yè)必然也會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩,優(yōu)勝劣汰的過程。而長期從事LED研發(fā)和生產(chǎn)、具有豐富行業(yè)經(jīng)驗、技術(shù)領(lǐng)先、具有規(guī)模效益以及獲得下游客戶廣泛認(rèn)可的公司必然是最后的贏家。行業(yè)中的龍頭企業(yè)憑借領(lǐng)先的技術(shù)、更高的品質(zhì)、規(guī)模經(jīng)濟等優(yōu)勢,會擁有更高的毛利率和更多的市場機會。
另一方面,中國的LED企業(yè)受到政府的補貼資助,同時憑借較低的人力成本和日益增長的國內(nèi)下游背光源需求,在全球競爭中成為后起之秀。